2024년 7월 1째주 미국증시 주간 트레이더 전망

주간 트레이더 전망

S&P와 나스닥, 사상 최고치 경신 후 하락세로 돌아서며 2분기 마감

 

오늘 아침 S&P/COMPX/NDX는 사상 최고치를 경신했지만 2분기가 마무리되면서 하락세로 반전했습니다. 

다음 주에는 월간 고용 보고서와 함께 거래량이 줄어들 가능성이 있어 변동성이 커질 수 있습니다.

 

• SPX (S&P 500): 미국 대형주 500개 기업의 주가를 반영하는 지수로, 미국 주식 시장 전체의 흐름을 파악하는 데 널리 사용됩니다. 시가총액 기준으로 기업을 선정하며, 미국 경제의 전반적인 건전성을 나타내는 지표로 활용됩니다.
• COMPX (Nasdaq Composite): 나스닥 시장에 상장된 모든 보통주를 포함하는 지수로, 기술주 비중이 높은 것이 특징입니다. 기술 혁신과 성장 기업의 성과를 반영하며, 기술주 중심의 투자 전략을 수립하는 데 활용됩니다.
• NDX (Nasdaq 100): 나스닥 시장에 상장된 비금융 기업 중 시가총액 상위 100개 기업으로 구성된 지수입니다. 기술주, 소비재, 헬스케어 등 다양한 업종을 포함하며, 미국 기술 산업의 성장과 혁신을 나타내는 지표로 활용됩니다.

이 세 가지 지수는 미국 주식 시장의 전반적인 흐름을 파악하고 투자 전략을 수립하는 데 중요한 역할을 합니다. 특히 SPX는 미국 경제 전체의 건전성을 나타내는 지표로 활용되며, COMPX와 NDX는 기술주 중심의 투자 전략을 수립하는 데 유용하게 활용됩니다.

 

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지난 한 주

지난주 블로그를 읽으셨다면 이번 주 전망에 대해 "변동성이 크고 약세"라고 말씀드린 것을 기억하실 텐데요, 이는 지난 목요일 NVIDIA와 AI/반도체 모멘텀 거래의 주요 반전으로 인해 크게 영향을 받은 것입니다. 

이 글을 쓰는 시점에서 S&P 500 지수는 0.5% 상승했고 오늘 나스닥 종합지수와 함께 사상 최고치를 기록했으니 제 예측은 틀린 것으로 판명되었습니다. 

NVIDIA는 이번 주 월요일에도 조정이 이어져 목요일 장중 고점에서 월요일 장중 저점까지 약 16% 하락했습니다. 

그러나 화요일에 저가 매수세가 유입되면서 기술주 시장에 다시 상승 모멘텀이 살아났습니다. 

또한 3일간의 "기술 조정"이 발생하면서 월요일 다우존스 산업평균지수(DJI)가 한 달 만에 최고치를 기록한 것에서 알 수 있듯이 시장의 다른 영역으로 자금이 유입되었다는 점도 주목할 만합니다. 

 

다우존스 산업평균지수 (DJI): 미국 30개 대표 우량주로 구성된 주가지수로, 미국 경제의 전반적인 흐름을 파악하는 데 널리 사용됩니다. 기술주 비중이 낮고 전통 산업, 금융, 소비재 등 다양한 업종을 포함하고 있습니다.

이는 상승세에게 고무적인 신호이며 전체 시장이 기술주에 발목을 잡히고 있다는 우려를 완화하는 데 도움이 될 것입니다.

오늘 아침 발표된 PCE 보고서에 따르면 인플레이션이 연준의 목표치까지 하락하는 데 어느 정도 진전이 있었습니다. 

 

개인소비지출(PCE): 미국 개인 소비 지출의 가격 변동을 측정하는 지표로, 연준이 선호하는 인플레이션 측정 지표입니다. 소비자물가지수(CPI)보다 더 넓은 범위의 상품과 서비스를 포함하며, 소비 패턴 변화에 더 민감하게 반응합니다.

그러나 흥미로운 점은 이번 지표가 금리 인상 가능성을 높이지 않았다는 점입니다. 

실제로 이 글을 쓰는 시점에 2년물과 10년물 국채 수익률이 더 높았습니다. 

아마도 어젯밤 트럼프와 바이든의 토론과 차기 미국 대통령 및 그에 따른 경제 정책과 관련하여 시장이 생각하는 바에 따라 수익률이 영향을 받고 있는 것으로 보입니다.

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다음 주 전망

이 글을 쓰는 시점(한국 시간 오후 2시), 증시는 상승 출발한 후 하락세로 돌아섰습니다(DJI - 62, SPX - 2, COMP - 13). 

 

• SPX (S&P 500): 미국 대형주 500개 기업의 주가를 반영하는 지수로, 미국 주식 시장 전체의 흐름을 파악하는 데 널리 사용됩니다. 시가총액 기준으로 기업을 선정하며, 미국 경제의 전반적인 건전성을 나타내는 지표로 활용됩니다.
• COMPX (Nasdaq Composite): 나스닥 시장에 상장된 모든 보통주를 포함하는 지수로, 기술주 비중이 높은 것이 특징입니다. 기술 혁신과 성장 기업의 성과를 반영하며, 기술주 중심의 투자 전략을 수립하는 데 활용됩니다.
• NDX (Nasdaq 100): 나스닥 시장에 상장된 비금융 기업 중 시가총액 상위 100개 기업으로 구성된 지수입니다. 기술주, 소비재, 헬스케어 등 다양한 업종을 포함하며, 미국 기술 산업의 성장과 혁신을 나타내는 지표로 활용됩니다.

분기말 리밸런싱이 주가에 영향을 미쳤을 수도 있고, 미 국채 수익률이 소폭 상승한 데 따른 매도일 수도 있습니다. 

또한 아래의 '기술적 분석' 섹션에서 언급했듯이 나스닥 100 지수가 사상 처음으로 20,000선을 잠시 넘어선 후 저항에 부딪힌 것으로 보이므로 해당 이벤트에서 약간의 '핀 액션' 매도가 있을 수 있습니다. 

 

 

• 분기 말 리밸런싱: 기관 투자자들은 분기 말에 포트폴리오를 재조정하는 경향이 있으며, 이 과정에서 특정 자산을 매도하고 다른 자산을 매수할 수 있습니다. 이러한 리밸런싱은 주식 시장에 일시적인 변동성을 야기할 수 있습니다.
• 국채 금리 상승: 국채 금리가 상승하면 안전 자산으로 여겨지는 채권의 투자 매력이 높아져 상대적으로 위험 자산인 주식의 매력이 감소할 수 있습니다. 이는 주식 시장의 매도세를 유발할 수 있습니다.
• 나스닥 100 지수 20,000 돌파: 나스닥 100 지수가 사상 처음으로 20,000선을 돌파하면서 차익 실현 매물이 출회되었을 수 있습니다. 특히 20,000선은 심리적 저항선으로 작용할 수 있어 매도세가 집중될 가능성이 높습니다.
• 핀 액션(pin action): 특정 가격대에서 매수/매도 주문이 급격히 증가하여 주가가 급등락하는 현상을 말합니다. 이는 주로 차익 실현 매물이나 손절매 물량이 쏟아질 때 발생합니다.

달력이 7월로 넘어가면서 계절적 요인에 따라 상승세로 돌아서지만, 솔직히 말해서 올해는 계절적 추세가 유지되지 않고 있습니다. 

예를 들어 S&P 500 지수는 6월에 4% 상승했는데, 역사적으로 6월은 수익률 하위 사분위수에 속하는 달이었습니다. 

어쨌든 이번 주는 목요일(7월 4일) 독립기념일을 맞아 휴일로 단축된 한 주가 될 것입니다. 

금요일에는 월간 비농업 고용 보고서가 발표될 예정이므로 변동성이 커질 가능성이 있습니다. 

 

 

• S&P 500 지수 6월 성과: S&P 500 지수는 6월에 약 4% 상승했습니다. 이는 역사적으로 6월이 주식 시장 성과가 좋지 않은 달이었음을 고려할 때 이례적인 상승입니다.
• 독립기념일 휴장: 7월 4일 목요일은 미국 독립기념일로 인해 주식 시장이 휴장합니다. 따라서 다음 주는 거래일이 단축되어 거래량이 감소할 수 있습니다.
• 비농업 부문 고용 보고서: 미국 노동부에서 매달 발표하는 고용 지표로, 비농업 부문의 신규 고용자 수를 나타냅니다. 이는 미국 경제의 건전성과 고용 시장 상황을 파악하는 데 중요한 지표이며, 연준의 금리 정책 결정에도 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 고용 보고서 발표는 시장 변동성을 높이는 요인이 될 수 있습니다.

기술적으로는 오늘의 장중 반전이 흥미롭지만, 분기말 리밸런싱이 오늘의 가격 움직임에 영향을 미쳤는지 궁금합니다. 

그 외에도 SOX와 NVDA의 기술적 설정은 흥미롭습니다. 두 종목 모두 현재 지지선(각 20일 SMA)에 머물러 있기 때문입니다. 

지지선을 유지할 수 있다면 전체 시장에는 좋은 징조이지만, 하락하기 시작하면 약세로 전환될 수 있습니다. 

현 시점에서 말하기는 너무 이릅니다. 

오늘 장중 사상 최고치(SPX/NDX) 반전, 휴일로 인해 단축된 주, 거래량 감소 가능성, 금요일 고용지표 등을 감안하면 변동성이 커질 가능성이 있다고 생각합니다. 

따라서 다음 주에 대한 제 전망은 "변동성 확대"입니다. 

이 전망에 도전할 수 있는 요인은 무엇일까요? 

금요일에 "예상대로" 발표되는 비농업 고용지표에 이어 주식이 계속 상승하는 것입니다.

 

 

 

비농업 고용 보고서: 미국 노동부에서 매달 발표하는 고용 지표로, 비농업 부문의 신규 고용자 수를 나타냅니다. 이는 미국 경제의 건전성과 고용 시장 상황을 파악하는 데 중요한 지표로 활용됩니다.

 

기타 잠재적인 시장 상승 촉매제:

경제:

월요일(7월 1일): 건설 지출, ISM 제조업 지수

수요일(7월 3일): ADP 고용 변화, 신규 실업수당 청구건수, EIA 원유 재고, EIA 천연가스 재고, 공장 주문, FOMC 의사록, 신규 실업수당 청구건수, MBA 모기지 신청 지수, 무역수지

금요일 (7월 5일): 주당 평균 근로 시간, 평균 시간당 수입, ISM 비제조업 지수, 비농업 급여, 비농업 민간 급여, 실업률

실적발표:

화요일 (7월 2일): MSC 인더스트리얼 다이렉트 (MSM)

 

수요일 (7 월 3 일): 컨스텔레이션 브랜드 (STZ)

 

 

 

• 건설 지출 (Construction Spending): 미국의 건설 프로젝트에 대한 총 지출액을 나타내는 지표입니다. 건설 경기의 활성화 정도를 파악하고 경제 성장에 대한 정보를 제공합니다.
• ISM 제조업 지수 (ISM Manufacturing Index): 미국 제조업 분야의 구매 관리자들을 대상으로 조사하여 작성되는 지표입니다. 제조업 경기의 확장 또는 위축 여부를 판단하는 데 사용됩니다.
• ADP 민간 고용 변화 (ADP Employment Change): ADP라는 민간 급여 서비스 회사에서 발표하는 민간 부문 고용 변화 지표입니다. 공식적인 고용 보고서보다 먼저 발표되어 고용 시장 상황을 예측하는 데 사용됩니다.
• 지속 청구건수 (Continuing Claims): 실업 수당을 2주 이상 연속으로 청구하는 사람들의 수를 나타내는 지표입니다. 고용 시장의 안정성을 판단하는 데 사용됩니다.
• EIA 원유 재고 (EIA Crude Oil Inventories): 미국 에너지 정보청(EIA)에서 발표하는 원유 재고량 지표입니다. 원유 수급 상황을 파악하고 유가에 영향을 미치는 요인 중 하나입니다.
• EIA 천연 가스 재고 (EIA Natural Gas Inventories): 미국 에너지 정보청(EIA)에서 발표하는 천연 가스 재고량 지표입니다. 천연 가스 수급 상황을 파악하고 가격에 영향을 미치는 요인 중 하나입니다.
• 공장 주문 (Factory Orders): 미국 제조업체의 신규 주문량을 나타내는 지표입니다. 제조업 경기의 활성화 정도를 파악하는 데 사용됩니다.
• FOMC 의사록 (FOMC Minutes): 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 논의된 내용을 담은 문서입니다. 연준의 통화 정책 방향을 파악하는 데 중요한 자료입니다.
• 신규 실업수당 청구건수 (Initial Claims): 처음으로 실업 수당을 청구하는 사람들의 수를 나타내는 지표입니다. 고용 시장의 변화를 빠르게 파악하는 데 사용됩니다.
• MBA 모기지 신청 지수 (MBA Mortgage Applications Index): 미국 모기지 은행협회(MBA)에서 발표하는 주택담보대출 신청 건수 지표입니다. 주택 시장의 활성화 정도를 파악하는 데 사용됩니다.
• 무역 수지 (Trade Balance): 한 국가의 수출액과 수입액의 차이를 나타내는 지표입니다. 무역 활동의 활발함 정도를 파악하고 경제 성장에 대한 정보를 제공합니다.
• 평균 노동 시간 (Average Workweek): 비농업 부문 근로자들의 평균 노동 시간을 나타내는 지표입니다. 고용 시장의 활성화 정도를 파악하는 데 사용됩니다.
• 평균 시급 (Average Hourly Earnings): 비농업 부문 근로자들의 평균 시급을 나타내는 지표입니다. 임금 상승률을 파악하고 인플레이션 압력을 측정하는 데 사용됩니다.
• ISM 비제조업 지수 (ISM non-Manufacturing Index): 미국 서비스업 분야의 구매 관리자들을 대상으로 조사하여 작성되는 지표입니다. 서비스업 경기의 확장 또는 위축 여부를 판단하는 데 사용됩니다.
• 비농업 부문 고용 (Nonfarm Payrolls): 농업 부문을 제외한 모든 산업 분야의 신규 고용자 수를 나타내는 지표입니다. 미국 경제의 건전성과 고용 시장 상황을 파악하는 데 가장 중요한 지표 중 하나입니다.
• 민간 부문 고용 (Nonfarm Private Payrolls): 정부 부문을 제외한 민간 기업들의 신규 고용자 수를 나타내는 지표입니다. 민간 부문의 고용 시장 상황을 파악하는 데 사용됩니다.
• 실업률 (Unemployment Rate): 경제 활동 인구 중 실업자의 비율을 나타내는 지표입니다. 고용 시장의 어려움 정도를 파악하는 데 사용됩니다.

 

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경제 데이터, 금리 및 연준:

이번 주에는 적당한 양의 경제지표가 발표되었으며, 인플레이션 상승세와 주택지표 호조로 주목받았습니다. 

이번 주 경제 보고서의 주요 내용은 다음과 같습니다:

PCE 물가: 전월 대비(MoM) 헤드라인은 보합(예상치와 일치)이었고 전년 대비(YoY) 헤드라인은 2.6% 증가했으며 이는 2021년 3월 이후 가장 낮은 YoY 증가율을 나타냅니다. 

핵심 PCE 전월 대비는 0.1% 증가하여 예상치와 일치했으며 2020년 이후 가장 작은 증가율을 기록했습니다. 

전년 동기 대비 핵심 PCE는 2.6% 증가하여 역시 예상치와 일치했습니다.

신규 실업수당 청구건수: 23만 3천 건으로 예상치 24만 2천 건을 밑돌았으며 지난주 23만 8천 건보다 낮았습니다.

신규 주택 판매: 신규 단독주택 판매 건수는 전월 대비 11.3% 감소하여 6개월 만에 최저치인 619,000건을 기록했습니다.


미결 주택 판매 지수: 5월 미결 주택 판매 지수는 2.1% 하락한 70.8로, 2001년 NAR이 데이터 수집을 시작한 이래 최저치를 기록했습니다.

10년 만기 국채 수익률은 지난주 금요일 4.25%에서 4.32%로 전주 대비 소폭 상승했는데, 이는 국채 경매 약세와 캐나다와 호주의 잠재적 인플레이션 데이터 상승에 기인한 것으로 보입니다. 

그러나 2년물 수익률은 소폭 하락(지난주 금요일 4.72%에서 4.70%)했는데, 이는 오늘 아침 PCE 보고서의 영향을 받은 것으로 보입니다.

연준 금리 인하 가능성에 대한 시장의 기대는 이번 주에도 거의 변함이 없습니다. 

블룸버그의 9월 금리 인하 확률은 현재 71%로 지난 금요일과 동일합니다.

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기술적 분석

PHLX 반도체 지수 (SOX + 48 ~ 5,469)

기술적으로 이번 주에 가장 눈에 띄는 것은 PHLX 반도체 지수의 설정입니다. 

특히, 지수는 이번 주 초 20일 SMA에서 지지선을 찾았지만 확고한 V자 반등 대신 이 지표를 끌어안고 있는 것으로 보이며, 이는 최근 성과에서 벗어나기 위해 더 깊은 하락이 필요할 수 있음을 나타낼 수 있습니다. 

SOX가 20일 SMA 아래로 떨어지면 다음 잠재적 지지 영역은 약 5,000으로 보입니다. 

공교롭게도 칩 선두주자인 NVDA도 오늘 20일 SMA에서 지지선을 테스트하고 있습니다. 

그렇긴 하지만, SOX가 20일 SMA 위에서 지지를 유지할 수 있다면 이는 회복력을 시사하며 강세장을 의미할 것입니다. 

단기 기술적 해석: SOX > 20일 이평선일 경우 강세, SOX < 20일 이평선일 경우 약세

출처: 씽커스윔 거래 플랫폼

PHLX 반도체 지수는 현재 중요한 기술적 지표인 20일 이동평균선(SMA)에서 지지를 받고 있습니다. 그러나 강한 반등 대신 이 지표에 밀착되어 있어 추가적인 조정이 필요할 수 있음을 시사합니다. 만약 지수가 20일 SMA 아래로 떨어지면, 다음 지지선은 5,000 근처로 예상됩니다. 반대로, 20일 SMA 위에 머물면 이는 지수의 회복력을 나타내며 강세 신호로 해석될 수 있습니다. NVDA 또한 비슷한 패턴을 보이고 있습니다.

 

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나스닥 100 지수(NDX + 33 ~ 19,822)

오늘 아침 NDX의 가격 움직임에서 흥미로운 점은 지수가 사상 처음으로 20,000선 위에서 잠시 거래되었다가 이후 약간의 매도 압력을 받았다는 것입니다. 

역사적으로 지수가 이렇게 큰 폭으로 상승할 때 약간의 저항에 부딪히는 것은 드문 일이 아닙니다(다우지수의 첫 10,000선 돌파가 떠오릅니다). 

또 다른 잠재적 약세 상황은 아직 예단하기는 이르지만 상대강도지수(RSI)의 음의 다이버전스입니다. 

즉, NDX의 사상 최고치 경신은 상대적 RSI 수치의 하락을 동반했습니다. 

앞서 말했듯이 금요일 장중이기 때문에 너무 일찍 기술적 평가를 내리는 것일 수도 있지만, 지적할 가치가 있다고 생각합니다. 

단기 기술적 분석: 약세

출처: 씽커스윔 거래 플랫폼

 

PHLX 반도체 지수(SOX)의 경우, 20일 이동평균선(SMA)에서 지지를 찾지 못하면 다음 지지 수준인 5,000까지 하락할 수 있음을 시사합니다. 이는 현재 지수가 20일 SMA를 지지로 삼고 있지만, 만약 이 지지선이 깨질 경우 더 큰 하락이 올 수 있음을 경고하고 있습니다.

 

Nasdaq 100 지수(NDX)는 역사상 처음으로 20,000 수준을 잠시 넘었지만 이후 약간의 매도 압력을 받았습니다. 이는 큰 라운드 숫자에 도달할 때 저항을 만나는 일반적인 현상이며, 또한 상대 강도 지수(RSI)의 음의 발산이 발생하여 잠재적으로 약세 신호가 나타날 수 있음을 시사합니다. 이는 지수가 사상 최고치를 기록했지만 RSI는 낮아지는 경향을 보이며, 단기적으로 약세를 나타낼 수 있음을 경고하고 있습니다.

 

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시장 폭:

아래 블룸버그 차트는 S&P 500(SPX), 나스닥 종합지수(CCMP), 러셀 2000(RTY)에서 각 200일 단순이동평균을 상회하는 종목의 현재 비율을 보여줍니다. 

러셀 2000 지수는 이번 주 시장 폭이 개선되었다는 점에서 눈에 띄며, 최근 소형주로의 순환매를 암시합니다(주중 1.6% 상승). 

지난 금요일과 비교하면 SPX(흰색 선) 폭은 69.68%에서 69.08%로 거의 보합, COMPX(파란색 선)는 39.70%에서 41.87%로 상승, RUT(빨간색 선)는 46.60%에서 51.13%로 상승했습니다.

 

출처: 블룸버그 L.P.

 

시장 폭은 전체 지수 내에서 개별 종목의 참여도를 파악하려는 시도로, 움직임이나 추세의 근본적인 강세 또는 약세를 전달하는 데 도움이 될 수 있습니다. 일반적으로 참여도가 높을수록 투자 심리가 양호하고 기술적 지표가 뒷받침되고 있음을 나타냅니다. 상승 종목과 하락 종목, 지수 내 장기 이동평균보다 높거나 낮은 종목의 비율, 신고점 대비 신저점 등 시장 폭을 파악하는 데 도움이 되는 데이터 포인트가 많이 있습니다.

이번 주 52주 신고가 주요 종목 (오늘 68개):

 

알파벳 A주 (GOOGL), 아마존 (AMZN), 아리스타 네트웍스 (ANET), 카바나 (CVNA), 일라이 릴리 (LLY), 로열 캐리비안 크루즈 (RCL), 윙스탑 (WING)

 

이번 주 52주 신저가 주요 종목 (오늘 50개):

 

AMN 헬스케어 서비스 (AMN), 바이두 (BIDU), 디아지오 (DEO), 나이키 (NKE), 로저스 커뮤니케이션 (RCI), 스노우플레이크 (SNOW), 제록스 (XRX)

 

설명:

 

주식 시장에서 시장 폭은 특정 지수의 상승 또는 하락 추세에 얼마나 많은 종목이 참여하고 있는지를 나타내는 지표입니다. 시장 폭이 넓을수록 더 많은 종목이 추세에 동참하고 있다는 의미이며, 이는 일반적으로 시장의 건전성과 추세의 지속 가능성을 시사합니다. 반대로 시장 폭이 좁을수록 소수 종목에 의해 지수가 움직이고 있다는 의미이며, 이는 시장의 취약성과 추세의 불안정성을 시사합니다.

 

위 자료는 S&P 500, 나스닥 종합, 러셀 2000 지수의 시장 폭을 나타내는 차트와 함께, 최근 시장 움직임에 대한 간략한 설명을 제공합니다. 특히 러셀 2000 지수의 시장 폭이 크게 개선되었다는 점을 강조하며, 이는 최근 소형주에 대한 투자자들의 관심이 증가하고 있음을 시사합니다.

 

요약:

• 시장 폭: 시장 전체 추세에 대한 개별 주식 참여도를 나타내는 지표
• 러셀 2000: 최근 시장 폭이 크게 개선되어 소형주에 대한 투자자 관심 증가를 시사
• 52주 신고/신저가: 시장 내 특정 종목들의 최근 성과를 보여주는 지표